DeFi 流動(dòng)性挖礦風(fēng)險(xiǎn)：無(wú)常損失、交易費(fèi)用與智能合約等 一覽當(dāng)紅

DeFi 流通性挖幣盈利雖高，但風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)成本務(wù)必掌握。

全文文章標(biāo)題：《DeFi | 熱火朝天的流通性挖幣都有哪些風(fēng)險(xiǎn)？》手游最新
發(fā)文：Defi Yield.info
漢語(yǔ)翻譯：李翰博

「DeFi 融合了各種各樣數(shù)字貨幣、很多重要步驟的自動(dòng)化技術(shù)，也有包含跨協(xié)議書工作中激勵(lì)制度--每一個(gè)協(xié)議書都是有自身的迅速轉(zhuǎn)變的技術(shù)性和整治實(shí)踐活動(dòng)。但是這另外造成了新的安全性風(fēng)險(xiǎn)，」數(shù)據(jù)加密網(wǎng)絡(luò)安全審計(jì)組織 Least Authority 的 Liz Steininger 說。「殊不知，雖然存有這種風(fēng)險(xiǎn)，但毫無(wú)疑問，高回報(bào)率對(duì)吸引住更多客戶具備誘惑力?！?/p>

盡管 DeFi 和流通性挖幣都很年青，尤其是 DeFi，可以說還不完善，但有希望得到龐大的數(shù)字收益的新項(xiàng)目早已把不計(jì)其數(shù)的人吸引住了進(jìn)去。與一切新的不明事情一樣，最好是運(yùn)用適合的統(tǒng)計(jì)分析方法，事前對(duì)你考慮到投資的項(xiàng)目開展科學(xué)研究。關(guān)鍵是要明確與流通性挖幣有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)成本，便于為一切很有可能的損失充分準(zhǔn)備。

年化收益的風(fēng)險(xiǎn)

在高年化收益和服務(wù)承諾高收益的行業(yè)，大家非常容易忘掉，實(shí)際上你的年化收益不是平穩(wěn)的，在于下列自變量。

儲(chǔ)蓄財(cái)產(chǎn)價(jià)錢養(yǎng)金魚的魚缸的流通性，及其你一直在養(yǎng)金魚的魚缸獎(jiǎng)賞分派中分別的市場(chǎng)份額代幣總價(jià)錢

實(shí)際上，以上全部要素全是自變量，在項(xiàng)目投資前，您應(yīng)當(dāng)衡量 (i) 經(jīng)濟(jì)成本與 (ii) 潛在性盈利。

質(zhì)押清算風(fēng)險(xiǎn)

假如您在 Compound、MakerDAO 或 Aave 等服務(wù)平臺(tái)上應(yīng)用抵押借款，很有可能會(huì)產(chǎn)生清算。當(dāng)您的抵押物因?yàn)榻杩钬?cái)產(chǎn)或抵押物的不確定性，不會(huì)再足夠遮蓋您的貸款金額，開啟抵押物的全自動(dòng)清算（售賣），及其附加的有關(guān)花費(fèi)，即處罰和清算折扣優(yōu)惠（當(dāng)財(cái)產(chǎn)以小于價(jià)格行情應(yīng)急售賣時(shí)）時(shí)，清算就會(huì)產(chǎn)生。

為了更好地減少清算的風(fēng)險(xiǎn)，保證 保持良好的抵押物水準(zhǔn)，并監(jiān)管借款財(cái)產(chǎn)和抵押物貸幣的市場(chǎng)價(jià)格。依據(jù)你的對(duì)策，你能考慮到在這個(gè)全過程中應(yīng)用不確定性相對(duì)性較低的財(cái)產(chǎn)，例如 DAI、USDT、USDC、PAX 等。

假如抵押物和借款全是不確定性較小的財(cái)產(chǎn)或穩(wěn)定幣，例如用 DAI 抵押物借 USDC，你的清算風(fēng)險(xiǎn)會(huì)大幅度降低。

DeFiSaver 的自動(dòng)化技術(shù)作用能夠?qū)⒛?MakerDAO Vault 從清算中解救出去。

假如你已經(jīng)應(yīng)用 MakerDAO 開展抵押借款，還有一個(gè)應(yīng)用軟件能夠使你可免于清算--DeFiSaver。DeFiSaver 是一款應(yīng)用 flash loan 與你的抵押物一起全自動(dòng)還款借款的運(yùn)用。只需在自動(dòng)化技術(shù)顯示屏上設(shè)定一個(gè) Boost 點(diǎn)，當(dāng) DeFiSaver 檢驗(yàn)到你的借款做到該點(diǎn)時(shí)，就會(huì)自動(dòng)啟動(dòng)還貸程序流程。

雖然超大金額借款很誘惑，但或是要當(dāng)心。嘗試只借你可以承擔(dān)的額度，例如 Compound 就會(huì)表明這是你的借款處在翠綠色地區(qū)。一定要定期檢查思索您有很有可能損失是多少。

諸行無(wú)常損失

比如，如果你向 Uniswap 等一切一個(gè)全自動(dòng)做市（AMM）出示資產(chǎn)時(shí)，你務(wù)必搞清楚，假如價(jià)錢變化很大，你很有可能會(huì)損失許多資產(chǎn)。

Uniswap 上的永久性損失--來源于：uniswap documentation

這類狀況稱為諸行無(wú)常損失，簡(jiǎn)易而言，便是把代幣總放到 AMM 里，和放到錢夾里的差別。為什么說是「諸行無(wú)?！?？由于只需 AMM 中代幣總的相對(duì)性價(jià)錢修復(fù)到你進(jìn)到 AMM 時(shí)的初始情況，損失就會(huì)消退，你也就能獲得 100% 的交易手續(xù)費(fèi)。

殊不知，狀況并不是一直這般。一般 狀況下，諸行無(wú)常損失會(huì)變?yōu)橛谰玫?，讓您得到?fù)盈利。

為了更好地防止諸行無(wú)常損失的難題，流動(dòng)性服務(wù)提供者應(yīng)當(dāng)明智地挑選她們進(jìn)到的資金池，關(guān)鍵的是，挑選機(jī)會(huì)，還能夠考慮到應(yīng)用 Unsiwap 以外的協(xié)議書，如 Curve 或 Balancer。

Curve 只買賣同一資產(chǎn)的不一樣代幣總形狀。這包含穩(wěn)定幣（DAI、USDC 等）或「平穩(wěn)對(duì)」，如 WBTC 與 SBTC 和 renBTC。因?yàn)檫@種資產(chǎn)的價(jià)錢相對(duì)性于別的資產(chǎn)一般不容易有很大的變化，因此 不穩(wěn)定的損失降低到基本上能夠忽略。Balancer 是另一個(gè)新項(xiàng)目，還可以用于處理諸行無(wú)常損失。Uniswap 應(yīng)用 50/50 池，而 Balancer 則容許別的權(quán)重值。根據(jù)搭建一個(gè)權(quán)重值為 90/10 的養(yǎng)金魚的魚缸來適用單一資產(chǎn)，你能在它價(jià)錢飆漲的狀況下保存絕大多數(shù)的增漲室內(nèi)空間。

交易手續(xù)費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)

針對(duì)一切一個(gè)搞過流動(dòng)性挖幣的人而言，gas 成本費(fèi)就是你沒辦法忽略的難題。要想根據(jù)向資金池出示流動(dòng)性來逐漸流動(dòng)性挖幣，通常隨著著極大的 gas 成本費(fèi)。這時(shí)，你要不等候 Gas 費(fèi)減少，要不與接納巨額的交易費(fèi)用。這類風(fēng)險(xiǎn)是不容忽視的，由于大部分 DeFi 協(xié)議書全是在 Ethereum 區(qū)塊鏈技術(shù)中運(yùn)作的，你一直在考慮到你的行動(dòng)時(shí)，能夠根據(jù) ETH Gas Station 查詢當(dāng)今的 gas 價(jià)錢。

智能合約風(fēng)險(xiǎn)

如果你準(zhǔn)備逐漸你的流動(dòng)性挖幣時(shí)，關(guān)鍵的是要搞清楚，你大部分將你的資產(chǎn)發(fā)給 Ethereum 鏈上的智能合約，并長(zhǎng)期性擁有他們。風(fēng)險(xiǎn)是必定的--假如有些人取得成功進(jìn)攻（或運(yùn)用合同中的系統(tǒng)漏洞），你的資金財(cái)產(chǎn)安全就會(huì)遭受危害。如：2020年稍早，網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái) dForce 黑客攻擊，因而損失了 2500 萬(wàn)美金。MakerDAO 有一個(gè)極大的安全事故--「黑色星期四」，也有對(duì)于閃貸服務(wù)提供商 bZx 的系統(tǒng)漏洞。

推測(cè)機(jī)風(fēng)險(xiǎn)

與區(qū)塊鏈技術(shù)有關(guān)的最創(chuàng)游的風(fēng)險(xiǎn)之一是「推測(cè)機(jī)難題」。推測(cè)機(jī)是一個(gè)第三方服務(wù)，它獲得外界信息內(nèi)容并將其出示給區(qū)塊鏈技術(shù)。一樣智能合約也會(huì)依據(jù)這種數(shù)據(jù)信息實(shí)行他們的命令。假如推測(cè)機(jī)實(shí)際上黑客攻擊，那麼依靠它的智能合約也會(huì)黑客攻擊。

無(wú)盡造幣風(fēng)險(xiǎn)

除開網(wǎng)絡(luò)黑客風(fēng)險(xiǎn)，也是有可能是行騙新項(xiàng)目。有一些新項(xiàng)目的編碼中置入了無(wú)盡鑄幣側(cè)門，這代表著該新項(xiàng)目精英團(tuán)隊(duì)能夠無(wú)盡地鍛造她們的代幣總。當(dāng)智能合約的使用者能夠啟用這一作用時(shí)，難題就會(huì)產(chǎn)生。最后，使用者能夠在 Uniswap 或 Balancer 等交易中心上售賣這類新項(xiàng)目的很多代幣總，以獲得基本上全部被流動(dòng)性服務(wù)提供者加上到一個(gè)養(yǎng)金魚的魚缸里的資產(chǎn)。

這就是為何你一直在項(xiàng)目投資沒經(jīng)財(cái)務(wù)審計(jì)的智能合約時(shí)要尤其當(dāng)心。盡管財(cái)務(wù)審計(jì)的確能出示一些寬慰，但還要記牢，即便 是取得成功的財(cái)務(wù)審計(jì)也不可以徹底清除風(fēng)險(xiǎn)。

最終，請(qǐng)記牢盈利是隨著風(fēng)險(xiǎn)的，你將迫不得已學(xué)習(xí)培訓(xùn)很多東西，便于以智能化方法獲得你的互聯(lián)網(wǎng)賺錢。

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